Zaujímavé investičné príležitosti na 2. polrok 2025
V predošlom článku sme sa zameriavali na zhodnotenie toho, ako sa darilo akciovým trhom počas predošlého polroka. V tomto článku sa pozrieme trochu do budúcnosti a teda na to, kde môžu byť zaujímavé investičné príležitosti práve počas ďalšieho polroka v tomto roku.
Tituly, ktoré najviac zasiahla colná politika
V prvom rade ide o sektory a akciové tituly, ktoré boli najviac zasiahnuté colnou politikou Donalda Trumpa. Podľa výkonnosti sektorov išlo hlavne o spotrebný cyklický sektor, ktorý skončil ako jeden z mála v mínuse. Spotrebný cyklický sektor (consumer discretionary) je citlivý na ekonomické cykly a na celkovú náladu spotrebiteľov, takže jeho reakcia na zverejnené clá bola na mieste. Podobne to bolo aj v roku 2022, kedy si tento sektor prešiel tiež celkom rušným obdobím.
V 2. polroku 2025 sa očakáva pokračovanie oživenia, ktoré podporuje okrem dohody v oblasti ciel aj rastúca dôvera spotrebiteľov a mierne rastúce príjmy domácností. A taktiež ohlásenie FEDu, ktorý sa predbežne sa chystá znížiť úrokové sadzby do konca tohto roka dvakrát.
Firmy, ktorých akcie výrazne poklesli, sú Lululemon Athletica (-43 %), ktorá sa venuje výrobe a predaju športového a voľnočasového oblečenia a doplnkov. Taktiež výrobca automobilov Stellantis (Jeep, Peugeot, Fiat, Opel, Citroën,...) odpísal od začiatku roka približne 22 percent. Ďalší výrobca obuvi a oblečenia, spoločnosť Deckers Outdoor, stratil od začiatku roka 42 percent. A taktiež sem možno zaradiť aj predajcu elektroniky Best Buy. Ten odpísal približne 21 percentuálnych bodov.
Zaujímavými investičnými príležitosťami sú z týchto firiem práve Stellantis a Deckers Outdoor, ktoré si na váš investičný watchlist odporúčam pridať.
Tak isto možno siahnuť po ETF fonde ako je napríklad Vanguard Consumer Discretionary ETF, ktorý zahŕňa okrem iného aj tieto spoločnosti.
Realitný sektor
Realitný sektor je v roku 2025 opäť v centre pozornosti investorov. Po období vysokých úrokových sadzieb a napätej situácie na trhu s nehnuteľnosťami sa situácia stabilizuje a to najmä v Amerike. Komerčné aj rezidenčné nehnuteľnosti začínajú profitovať z nižších krátkodobých sadzieb, stabilizácie cien a zlepšených podmienok financovania. Hlavnou pozitívnou správou pre celý sektor je oznámenie potenciálneho dvojitého zníženia sadzieb FEDom ešte v tomto roku.
Ako možno do neho investovať? Cez realitné investičné fondy tzv. REITy, developerov, cez stavebné firmy a taktiež cez správcov nehnuteľností. Pokiaľ hľadáte stabilný cashflow, realitný sektor môže byť pre vás zaujímavou investičnou príležitosťou.
Firmy, ktorých akcie sú aktuálne zaujímavé, sú Lennar (venuje sa výstavbe rezidenčných nehnuteľností). Akcie sú vyklesané od začiatku roka o 12 percent. Taktiež Prologis (prevádzkovateľ a developer priemyselných a logistických nehnuteľností), ktorý má pomerne zvučné meno aj na Slovensku, narástol od začiatku roka o 4 percentá, ale na investíciu je táto spoločnosť stále celkom zaujímavá. Taktiež je zaujímavý na zainvestovanie aj REIT Extra Space Storage (spoločnosť pôsobiaca v oblasti samostatných skladovacích priestorov), SBA Communications (prevádzkovateľ bezdrôtovej infraštruktúry) a aj Mid-America Apartment Communities , ktorý je správcom prenajímaných bytových komplexov. Niektoré z týchto REITov ako SBA Communications zaznamenali od začiatku roka nárast, avšak ako investičné príležitosti sú stále zaujímavé.
A spomeniem tu aj spoločnosť Alexandria Real Estate Equities, ktorá sa venuje prenájmu, vývoju a správe špičkových nehnuteľností pre firmy z oblasti biotechnológií a life sciences. Od začiatku roka odpisuje 19 percent a akcie sa dokonca aktuálne obchodujú za cenu nižšiu ako je ich účtovná hodnota.
A siahnuť v tomto prípade po nejakom zaujímavom ETF fonde? Mám názor, že nie, REITy, ktoré som tu uviedol, sú pomerne známe a veľké a odporúčam si vybrať niektorý/niektoré z nich a zbytočne nediverzifikovať cez ETF fond.
Zdravotnícky sektor
Zdravotnícky sektor patrí medzi tradičné defenzívne sektory, ktoré dokážu odolávať ekonomickým výkyvom. V roku 2025 je „zmrazený“ výdajmi na zdravotnú starostlivosť a inováciami v oblasti biotechnológií. Polená pod nohy mu taktiež hádzali aj cenové stropy liekov zavedené Donaldom Trumpom.
Zároveň treba doplniť, že pokiaľ by prišla na akciových trhoch nejaká väčšia kríza alebo recesia, zdravotnícky sektor by mal byť jedným z najstabilnejších sektorov.
Najzaujímavejším titulom a to dokonca z indexu Dow Jones 30 je Unitedhealth, ktorá je najväčšou americkou zdravotnou poisťovňou. Akcie strácajú od začiatku roka približne 44 percent kvôli viacerým faktorom a to či už kvôli vyšším nákladom na zdravotnú starostlivosť, odchodu generálneho riaditeľa Andrewa Wittyho alebo kvôli nelegálnym úplatkom maklérom v segmente Medicare Advantage. Vo firme je relatívne veľa problémov, ale pri aktuálnej cene je jednoznačne zaujímavou investičnou príležitosťou. Už si len treba počkať na to, kým sa ceny akcií zotavia.
Z rovnakého sektora je na tom podobne aj firma Centene. Jej akcie poklesli od začiatku roka o 53 percent (obchodujú sa pod ich účtovnou hodnotou) a dôvodom sú taktiež rastúce náklady na zdravotnú starostlivosť. Nejde ani zďaleka o firmu podobnej veľkosti ako je Unitedhealth, ale za to pomerne zaujímavú.
Taktiež sem možno zaradiť firmu NovoNordisk, ktorá od začiatku roka stratila približne 17 % a je lídrom vo vývoji liekov na liečbu cukrovky, obezity, ochorení krvi a vzácnych endokrinných porúch. A taktiež tu zahrniem aj firmy Merck & Co a Regeneron Pharmaceuticals. Prvá uvedená firma je okrem iného aj v indexe Dow Jones a od začiatku roka odpísala približne 15 % svojej ceny. Druhá, Regeneron Pharmaceuticals, je zasa súčasťou indexu NASDAQ100 a od začiatku roka odpisuje okolo 21 %.
Väčšina z týchto firiem má pomerne zaujímavé postavenie na trhu a preto môžu byť zaujímavou investičnou príležitosťou. Na výnosy si však možno bude potrebné počkať dlhší čas.
Solárna energia/obnoviteľné zdroje
Tá zažila po dlhšom čase opäť nejaké to významnejšie oživenie. Keďže ju možno zaradiť niekde medzi realitný a energetický sektor, tiež majú na ňu dopad v podstatnej miere aj úrokové sadzby, kde to aktuálne vyzerá trochu ružovejšie ako doteraz. Hlavnou správou bolo povolenie Donalda Trumpa pokračovať vo výstavbe veterných elektrární na pobreží New Yorku v hodnote približne 5 miliárd dolárov. Výstavba najskôr bola pozastavená, ale napokon sa po jednaní jednotlivých firiem s tímom Donalda Trumpa opäť obnovila. Spôsobilo to naštartovanie akcií firiem z oblasti solárnej energie a myslím si, že to môže byť impulz na ich ďalší rast.
Najzvučnejšie meno z oblasti firiem venujúcim sa solárnej energii a obnoviteľným zdrojom je First Solar. Táto firma je americkým lídrom vo výrobe tenkovrstvových fotovoltaických solárnych panelov a komplexných riešení pre veľké solárne elektrárne. Venujú sa vývoju, výrobe, inštalácii a prevádzke solárnych modulov pre utility, komerčných a aj priemyselných zákazníkov. Firma sa nachádza aj v indexe S&P500 a od začiatku roka jej akcie získali mierny plus. Ďalšou firmou je Enphase Energy, špecialista na výrobu mikroinvertorov, batériových systémov a smart technológií na riadenie domácich solárnych a energetických systémov. Enphase Energy umožňuje efektívnu prepravu a ukladanie solárnej energie do domácností po celom svete. Táto firma bola pred časom súčasťou indexu NASDAQ100, ale kvôli jej obrovskému prepadu ju z indexu vyradili. Od začiatku roka poklesla približne o polovicu.
Ako lídra celého sektora možno nazvať Nextracker, americkú spoločnosť vyvíjajúcu a vyrábajúcu pokročilé solárne trackery a teda zariadenia, ktoré natáčajú solárne panely za slnkom na veľkých solárnych farmách a tým zvyšujú ziskovosť a efektivitu výroby elektriny z fotovoltiky. Firma od začiatku roka posilňuje o 61 %. A taktiež 2 dánske spoločnosti zaoberajúce sa veternou energiou a to Vestas Wind Systems a Orsted. Prvá z nich posilnila od začiatku roka 25 percent a druhá o 17 %.
Kde môžu byť tie najlepšie príležitosti? Z tohto sektora sa pomerne ťažko vyberá nejaký konkrétny favorit a tak by som radšej siahol po ETF fonde iShares Global Clean Energy UCITS ETF, ktorý veľmi pekne rozloží riziko do všetkých firiem, ktoré v sebe zahŕňa.
Záver
Ako možno vidieť, tak v každom období v roku sú sektory, ktoré sú zaujímavé na investovanie a to platí aj v tomto prípade. V tomto článku som sa zameral hlavne na sektory, ktoré mali posledného pol roka najmenšiu výkonnosť a z nich som vybral firmy, ktoré sa oplatí sledovať. Tak isto tu je samozrejme technologický sektor, ktorý má v posledných mesiacoch a hlavne po prepadoch v prvom kvartáli vynikajúcu výkonnosť a sú v ňom stále investičné príležitosti, ktoré stoja za to.
Tie však bližšie rozoberieme na mojom investičnom kanáli Herohero, prípadne si môžete so mnou dohodnúť osobnú alebo online konzultáciu.