Kde v Európe hľadať investičné príležitosti?

V poslednom článku som rozoberal zhodnotenie akciových trhov za posledného pol roka, avšak toto zhodnotenie bolo hlavne z pohľadu amerických akciových trhov. To je samozrejme pochopiteľné, keďže v Amerike majú akciový trh “v krvi” a je už o niečo menej investorov, ktorí napríklad sledujú firmy obchodované na burze, ktoré máme práve v Európe.

A práve tým sa chcem venovať v tomto článku.

Prečo investovať v Európe?

Dôvodov je prakticky niekoľko:

1. Možnosť investovania v eurách

Pokiaľ investujeme v eurách, vyvarujeme sa tak vzniku prípadného kurzového rozdielu domácej meny (v ktorej investujeme) oproti euru. Najväčším rizikom je pochopiteľne prudký pokles tejto meny, v ktorej investujeme, voči euru.

2. Možnosť podpory nášho trhu

Vo vyspelých krajinách je to tak štandardne zaužívané, že investori prioritne preferujú podporu svojho vlastného trhu a teda investujú tam, kde žijú. Samozrejme, pokiaľ je v tej danej krajine rozvinutý akciový trh (čo sa napríklad o Slovensku povedať nedá). Podporovať našimi investíciami však vieme európske spoločnosti a tým pádom aj európsky akciový trh ako taký.

3. Lepší dohľad nad fungovaním spoločností

Ak už investujeme v Európe, máme možnosť získať lepší prehľad o tom, ako napríklad ľudia vnímajú produkty alebo služby danej spoločnosti a či sú s nimi spokojní. Nezaručí to automaticky rast tržieb a teda aj rast akcií danej spoločnosti alebo spoločností, ale na druhej strane si vieme lepšie navnímať spotrebiteľské správanie napríklad oproti spoločnostiam, do ktorých by sme možno aj investovali, ale pôsobia výlučne v Amerike.

6 európskych krajín

Pozrime sa na šesť európskych krajín, ktoré ponúkajú najzaujímavejšie investičné príležitosti.

NEMECKO – priemyselná veľmoc Európy

Nemecko je najväčšou ekonomikou Európskej únie a dlhodobo patrí medzi najvýznamnejších exportérov sveta. Jeho hospodárstvo stojí na silnom priemysle, automobilovom sektore, strojárstve, zdravotníckych technológiách a chemickom priemysle.

Aj keď nemecká ekonomika v posledných rokoch čelila vyšším cenám energií a slabšiemu priemyselnému rastu, mnohé tamojšie spoločnosti dokázali udržať vysokú ziskovosť vďaka globálnemu pôsobeniu. Väčšina ich tržieb totiž pochádza zo zahraničia, nielen iba z domáceho trhu.

1. SAP

SAP je najväčšou technologickou spoločnosťou v Európe a svetovým lídrom v oblasti podnikového softvéru. Jeho riešenia využívajú desaťtisíce veľkých spoločností po celom svete na riadenie financií, výroby, logistiky či ľudských zdrojov. Veľkým rastovým motorom sa stáva prechod zákazníkov do cloudových služieb a integrácia umelej inteligencie do podnikových aplikácií. SAP patrí medzi najkvalitnejšie európske technologické akcie.

2. Siemens

Siemens patrí medzi najvýznamnejšie priemyselné spoločnosti sveta. Venuje sa automatizácii výroby, inteligentným budovám, energetickým riešeniam, zdravotníckym technológiám a digitalizácii priemyslu. Rast podporuje najmä trend automatizácie fabrík, rozvoj inteligentných miest a investície do energetickej infraštruktúry.

3. Allianz

Allianz je jedna z najväčších poisťovacích a správcovských spoločností na svete. Pôsobí vo viac ako 70 krajinách a spravuje aktíva v hodnote niekoľkých biliónov eur. Pre investorov je atraktívna najmä stabilnými ziskami, vysokou dividendou a konzervatívnym podnikateľským modelom.

FRANCÚZSKO – domov svetových luxusných značiek

Francúzsko patrí medzi najrozvinutejšie ekonomiky sveta. Je silné najmä v oblasti luxusného tovaru, kozmetiky, energetiky, letectva a farmaceutického priemyslu. Francúzske spoločnosti sú mimoriadne medzinárodné a veľká časť ich tržieb pochádza z Ázie, Severnej Ameriky či Blízkeho východu.

1. LVMH

LVMH je najväčšia luxusná spoločnosť sveta. Vlastní viac ako 75 prestížnych značiek vrátane Louis Vuitton, Dior, Tiffany, Bulgari, Moët & Chandon či Hennessy. Rast spoločnosti je dlhodobo podporovaný rastúcim bohatstvom obyvateľstva vo svete a rastúcim dopytom po luxusnom tovare.

2. Schneider Electric

Schneider Electric patrí medzi globálnych lídrov v oblasti energetického manažmentu, automatizácie budov a priemyselných riešení. Firma profituje zo silného trendu elektrifikácie ekonomiky, budovania dátových centier a zvyšovania energetickej efektívnosti.

3. Total Energies

TotalEnergies je jedna z najväčších energetických spoločností na svete. Pôvodne bola známa predovšetkým ako ropná a plynárenská firma, no v posledných rokoch sa transformovala na integrovanú energetickú spoločnosť so zameraním na tradičné aj nízkouhlíkové zdroje energie.

ŠPANIELSKO – rastúca ekonomika južnej Európy

Španielsko patrí medzi najrýchlejšie rastúce ekonomiky eurozóny. Ťaží zo silného cestovného ruchu, obnoviteľných zdrojov energie, bankovníctva a rozvoja infraštruktúry. Mnohé španielske firmy majú zároveň významné postavenie v Latinskej Amerike.

1. Inditex

Inditex je najväčší módny maloobchodný reťazec sveta a vlastník značiek Zara, Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear či Stradivarius. Firma vyniká mimoriadne efektívnym dodávateľským reťazcom a schopnosťou rýchlo reagovať na meniace sa módne trendy.

2. Iberdrola

Iberdrola patrí medzi najväčších producentov elektriny z obnoviteľných zdrojov na svete. Masívne investície do veterných parkov, solárnych elektrární a elektrických sietí z nej robia jedného z hlavných hráčov energetickej transformácie.

3. Banco Santander

Banco Santander je jedna z najväčších bánk v Európe s významným zastúpením v Latinskej Amerike, Spojenom kráľovstve a aj USA. Silná geografická diverzifikácia pomáha banke stabilizovať zisky aj počas ekonomických výkyvov.

TALIANSKO – priemysel, luxus a zdravotníctvo

Hoci je talianska ekonomika často spájaná s vysokým verejným dlhom, krajina ukrýva množstvo špičkových globálnych spoločností. Silné postavenie má najmä v luxusnom priemysle, strojárstve, bankovníctve a zdravotníckych technológiách.

1. Ferrari

Ferrari patrí medzi najziskovejších výrobcov automobilov na svete. Jeho obchodný model je založený na limitovanej produkcii, vysokej exkluzivite a mimoriadne silnej značke. Dopyt po vozidlách dlhodobo prevyšuje výrobnú kapacitu.

2. Prysmian

Prysmian je svetovým lídrom vo výrobe energetických a telekomunikačných káblov. Profituje z rastúcich investícií do elektrických sietí, veterných elektrární, dátových centier a podmorských energetických prepojení.

3. Intesa Sanpaolo

Najväčšia talianska banka patrí medzi najlepšie kapitalizované finančné domy v Európe. Investorov láka predovšetkým vysokou dividendou a stabilným rastom ziskov.

HOLANDSKO – technologické centrum Európy

Holandsko patrí medzi najotvorenejšie ekonomiky sveta a je sídlom viacerých globálnych lídrov. Krajina vyniká najmä v oblasti polovodičov, spotrebného tovaru, zdravotníckych technológií a logistiky.

1. ASML

ASML je pravdepodobne najstrategickejšia technologická spoločnosť v Európe. Je jediným výrobcom extrémne ultrafialových litografických strojov (EUV), ktoré sú nevyhnutné na výrobu najmodernejších polovodičových čipov. Bez technológií ASML by nebolo možné vyrábať najvýkonnejšie procesory využívané v umelej inteligencii, smartfónoch či dátových centrách.

2. Adyen

Adyen patrí medzi najrýchlejšie rastúce fintech spoločnosti sveta. Vyvíja platobnú platformu, ktorú využívajú globálne firmy ako Spotify, Uber, eBay či McDonald's. Digitalizácia platieb predstavuje významný dlhodobý rastový trend.

3. Universal Music Group

Universal Music Group je najväčšou hudobnou spoločnosťou na svete. Vlastní práva na tvorbu tisícov umelcov a profituje z rastu streamovacích služieb ako Spotify či Apple Music.

ŠVAJČIARSKO – symbol stability

Hoci Švajčiarsko nie je členom Európskej únie, z pohľadu európskych investícií ho nemožno vynechať. Švajčiarske spoločnosti patria medzi najkvalitnejšie podniky na svete. Charakterizuje ich vysoká ziskovosť, silné značky, globálne pôsobenie a veľmi stabilné hospodárenie.

1. Nestlé

Nestlé je najväčšou potravinárskou spoločnosťou sveta. Vlastní stovky známych značiek pôsobiacich v segmente kávy, dojčenskej výživy, minerálnych vôd, sladkostí či krmív pre domáce zvieratá. Silná diverzifikácia zabezpečuje stabilné cash flow aj počas ekonomických recesií.

2. Roche

Roche patrí medzi najväčšie farmaceutické spoločnosti sveta. Je lídrom v oblasti onkologických liekov, diagnostiky a biotechnológií. Významnú časť investícií smeruje do výskumu a vývoja nových terapií.

3. Novartis

Novartis je ďalší farmaceutický gigant so silným portfóliom inovatívnych liekov. Dlhodobé starnutie populácie a rast výdavkov na zdravotnú starostlivosť vytvárajú priaznivé podmienky pre ďalší rast spoločnosti.

Záver

Hoci americký akciový trh zostáva dominantným motorom svetového investovania, Európa predstavuje atraktívny doplnok každého diverzifikovaného portfólia. Nachádzajú sa tu svetoví lídri v oblastiach, kde Spojené štáty nemajú také dominantné postavenie – luxusný tovar, priemyselná automatizácia, poisťovníctvo, farmaceutický priemysel alebo výroba špičkových polovodičových zariadení.  

Výhodou európskych spoločností je aj ich globálny dosah. Mnohé z nich generujú väčšinu tržieb mimo domáceho trhu, čím profitujú z rastu svetovej ekonomiky. Investori navyše často získavajú kvalitné podniky za nižšie násobky ziskov než v USA a zároveň môžu počítať s nadpriemernými dividendami.

Pri výbere jednotlivých akcií je však vždy potrebné analyzovať viacero ukazovateľov. Európa síce možno neponúka toľko technologických gigantov ako Amerika, no ukrýva množstvo spoločností s mimoriadne silnými značkami, stabilnými ziskami a globálnym významom. Práve preto by nemala chýbať v pozornosti žiadneho dlhodobého investora, ktorý chce budovať kvalitné a geograficky diverzifikované akciové portfólio. Zároveň by sme aj my mali vedieť, aké kvalitné spoločnosti možno nájsť aj v samotnej Európe.