Investovať v roku 2026 radšej aktívne alebo pasívne?
Otázka, či je lepšie investovať aktívne alebo pasívne, sprevádza investorov prakticky stále. V roku 2026 však nadobúda nový rozmer. Investičné prostredie sa výrazne zmenilo – trhy sú rýchlejšie, informácie dostupnejšie, technológie pokročilejšie, akciové trhy na historických maximách a investori čelia úplne iným výzvam než pred niekoľkými rokmi. Posledné roky získalo veľkú popularitu práve pasívne investovanie, ktoré sa investorom páči, pretože okrem nastavenia si trvalého príkazu na investičný účet a výberu správneho fondu/fondov nemusia nič riešiť.
Bude ale pasívne investovanie vyhrávať aj naďalej?
Rozdiel medzi aktívnym a pasívnym obchodovaním
Pasívne investovanie je postavené na myšlienke, že dlhodobo je veľmi ťažké poraziť trh. Investori preto nekupujú jednotlivé akcie, ale celý trh alebo jednotlivé sektory prostredníctvom indexových fondov (ETF), ktoré kopírujú napríklad indexy S&P500 alebo MSCI World.
Hlavné charakteristiky pasívneho investovania sú nízke poplatky, minimálna potreba rozhodovania, široká diverzifikácia a dôraz na dlhodobý horizont.
Aktívne investovanie sa oproti tomu snaží trh prekonať. Investor vyberá konkrétne akcie alebo aktíva, ktorým sa darí v danom ekonomickom cykle. Typické znaky aktívneho prístupu sú vyššie nároky na výnosy, viac času stráveného pri investovaní, vyššie poplatky, časté obmeny portffólia, ale zároveň aj vyššie riziko.
Zmena investičného prostredia posledné roky
Či si to pripúšťame alebo nie, tak prístup ku investovaniu je oveľa dostupnejší.
Každý z nás si môže pomerne jednoducho stiahnuť nejakú aplikáciu, cez ktorú môže investovať. Zároveň sme si zvykli na to, že trhy vedia byť poriadne volatilné a keď aj nastali prepady, tak tie boli pomerne rýchlo vykúpené. Taktiež sme videli rôzne situácie, kedy malí investori dokázali viac pohnúť trhom ako veľryby. Krásnym príkladom bol rok 2021 a skupina wallstreetbets, ktorá vytesnila zo shortov na akciách Gamestopu viacerých veľkých hráčov. Išlo o firmu, ktorá vôbec nemala kvalitné výsledky, ale drobní investori masívnymi nákupmi akcií tejto firmy dokázali pohnúť cenou smerom nahor oveľa viac.
Taktiež sú to inšpiratívne príbehy mnohých investorov, ktorí vďaka investovaniu dokázali na svojich investičných kontách vytvoriť 6-ciferné alebo dokonca 7-ciferné sumy a to len investovaním počas posledných pár rokov! Inšpirujú tak ďalších ľudí k tomu, že investovanie môže reálne zmeniť ich životy k lepšiemu.
A či chceme alebo nie, tak istým spôsobom nás ku investovaniu “donútila” aj tá vysoká inflácia, ktorú sme tu mali v roku 2022. Ľudia postupne dostali jasnú odpoveď na to, že keď chcú efektívne chrániť hodnotu svojich peňazí, musia investovať. Všetko toto zmenilo prístupy ku obom typom investovaniu a to či už k pasívnemu investovaniu alebo aktívnemu.
Argumenty v prospech pasívneho investovania
Argumentov na to, prečo investovať v roku 2026 pasívne a to do trhu ako celku, je niekoľko:
1. Jednoduchosť;
2. Emocionálna disciplína;
3. Nízke náklady;
4. Nič nerobenie častokrát vyhráva.
Pasívne investovanie je jednoduché. Nájdete si určitý trh alebo index a do neho pravidelne investujete. Ak cena poklesne, budete investovať viac.
Pre mhoho ľudí sú najväčším nepriateľom investovania emócie. Tie sú častokrát zodpovedné za impulzívne rozhodnutia oproti držaniu sa pôvodnej stratégie. Pasívny prístup minimalizuje impulzívne a emočné reakcie na poklesy, správy či krátkodobé trendy.
Čo sa týka nízkych nákladov, tak poplatky sú jedným z mála faktorov, ktoré má investor plne pod kontrolou. Pri aktívnom prístupe sú poplatky oveľa vyššie, pretože investori robia častejšie zmeny v rámci svojich portfólií.
Historické dáta ukazujú, že väčšina aktívnych správcov dlhodobo neporazí index, ktorým je napríklad S&P500. Pre väčšinu investorov vyhráva prístup “nič nerobenia,” čo je prakticky pasívny prístup ku investovaniu.
Argumenty v prospech aktívneho investovania
Prečo dáva na druhej strane význam aj aktívne v tomto roku?
1. Lepšia voľba sektorov;
2. Flexibilita pri prepadoch;
3. Lepšie zohľadnenie cieľov investora;
4. Edukácia.
Nie všetky trhy sú v rovnakom čase rovnako výkonné. V rôznych časoch sa darí rôznym sektorom a aktívni investori to vedia využiť pri investovaní vo svoj prospech.
Flexibilita pri prepadoch, ktorá hovorí o tom, že vieme pri poklesoch lepšie zaregovať. Aktívny investor funguje aj na rebalansovaní svojho portfóolia, zatiaľ čo pasívny investor funguje hlavne na pravidelnom dokupovaní.
Lepšie zohľadnenie cieľov investora spočíva v tom, že aktívny prístup ku investovaniu vie zohľadniť lepšie naše ciele, pretože im vieme lepšie naše portfólio prispôsobiť. A teda ak máme ako náš cieľ napríklad pasívny príjem, vieme si vytvoriť napríklad čisto dividendové portfólio, ktoré je potrebné raz za čas prehodnotiť.
A zároveň pri aktívnom prístupe ku investovaniu sa zároveň edukujete a naučíta sa toho pomerne veľa nielen o trhoch, ale aj o sebe. A nie je to na škodu, pretože sa stávame skúsenejšími a zároveň zistíme, ako sa správame pri investovaní a pri našich jednotlivých finančných rozhodnutiach, kde nás môžu častokrát brzdiť rôzne vzorce, ktoré sme získali z minulosti.
Čo hovoria dlhodobé dáta?
Ak sa na to pozrieme historicky, dáta hovoria v prospech pasívneho investovania a teda dlhodobo sú investori najziskovejší vtedy, keď investujú pasívne. Realita však ukazuje, že správne nastavená kombinácia aktívneho a pasívneho prístupu môže priniesť lepší výsledok, než keby sme investovali iba pasívne.
Mnoho úspešných investorov napríklad používa pasívne ETF fondy ako základ portfólia, ale zároveň aktívne investuje menšiu časť kapitálu, aby vedeli zareagovať na prípadné trendy a uspokojili “mentalitu hráča,” ktorú má prakticky každý investor.
Index S&P generuje dlhodobo približne 8 % ročne a to dokáže prekonávať iba drobná časť investorov, ktorí investujú aktívne. Ak sa dokonca pozrieme na zhodnotenie priemerného investora, tak sa dostaneme na číslo 2,1 % ročne, čo teda hovorí jasne v prospech pasívneho investovania.
Záver
Pasívne investovanie je ideálne, ak investujete pravidelne a dlhodobo, nechcete sledovať trhy denne, uprednostňujete pokojný spánok pred snahou poraziť trh, prípadne ak máte iné životné ciele ako nejakú aktívnu správu portfólia, ktorej musíte venovať čas a aj energiu.
Pre koho je zasa vhodné aktívne investovanie? Aktívny prístup môže byť vhodný, ak rozumiete trhom, máte nejaké špecifické ciele, prípadne vnímate trhy podobne ako ja. Napríklad 10 top firiem v indexe S&P500 aktuálne tvorí 37 % jeho celkovej kapitalizácie a teda základy S&P500 stoja na malom počte veľkých firiem, ktorým sa zároveň posledné roky výrazne darilo. Je tu teda zásadné riziko, že pokiaľ tieto firmy nedoručia investorom očakávané výsledky a prídu prepady, môže to sťahovať nadol celý index.
Ako celú situáciu vnímam ja? Určite vnímam ako vysoké riziko početné zastúpenie technologických titulov v celom indexe. A preto v rámci pasívneho investovania investujem dlhodobo a pravidelne a neriešim aktuálne riziká prepadov. Zároveň sa zameriavam aj jednotlivé sektory, pričom najmä pri aktívnom investovaní som si dal do portfólia hodnotové a stabilné tituly, ktoré zároveň vyplácajú dividendy. A teda ak prídu nejaké prepady, tak tieto tituly mi aj naďalej budú vyplácať dividendy. Zároveň očakávam, že sú to tituly, ktorým sa aj v prípade prepadov bude dariť najlepšie. A taktiež mám investície, ktoré prípadné prepady zasiahnu iba minimálne (peňažné ETF fondy, dlhopisové ETF fondy) a budem mať možnosť dokupovať práve tie kvalitné technologické firmy v zľave.
Kombinujem teda aktívny a pasívny prístup. Ten pasívny prístup v tom, že sa snažím robiť minimálne pravidelné zásahy do portfólia, samozrejme okrem pravidelných dokupov. A zároveň som pripravený aktívne reagovať, ak prídu nejaké zaujímavé príležitosti, ktoré sa už začínajú objavovať.
Ktoré veľké technologické tituly sú aktuálne v zaujímavých zľavách a do čoho sa aktuálne oplatí investovať? Kontaktujte ma a spolu to môžeme prebrať.