Aktuálna situácia - Hormuzský prieliv a globálne dôsledky
Geopolitické udalosti, ako napríklad aktuálny konflikt s Iránom, majú priamy vplyv na trhy. V marci 2026 sa svet ocitol v strede novej krízy okolo Iránu, ktorá ovplyvňuje ceny energií, komodít a akciové trhy. Tento článok analyzuje situáciu, jej globálne dopady a to, či ide len o krátkodobú turbulenciu alebo či sa treba obávať niečoho väčšieho.
Aktuálna situácia v Iráne
Celý konflikt eskaloval po sérii útokov USA a Izraela na iránsku infraštruktúru vo februári 2026. Iránsky parlament schválil čiastočnú až úplnú blokádu Hormuzského prielivu, kľúčovej námornej tepny medzi Perzským zálivom a Ománskym zálivom, kde prechádza približne 20 - 30 percent svetovej ropy, teda 21 miliónov barelov denne a 25 % LNG z Kataru a SAE.
Iránske revolučné gardy vyslali varovania lodiam s textom "Žiadny prechod povolený.” Pred prielivom čaká 150 až 700 tankerov podľa rôznych zdrojov a preprava ropy a skvapalnený zemný plyn LNG je zastavená. Ide o odvetu za útoky na jadrové zariadenia a letiská, ako aj za demonštráciu počas cvičení. Irán hrozí úplným uzavretím, ale zatiaľ ide o dočasnú blokádu od 16. februára 2026. USA pod vedením Trumpovej administratívy nasadzuje 5. flotilu, Európska únia volá po deeskalácii a Čína ako hlavný odberateľ tlačí na Teherán. Hormuzský prieliv, široký 21 až 52 kilometrov a hlboký 50 až 100 metrov, je najužší ropný krk.
Vplyv na svetové ceny ropy
Blokáda spôsobila okamžitý šok a ceny ropy prudko vyskočili. Cena ropy Brent. vyskočila zo 67 na 91 dolárov za barel, čo je nárast o 36 percent za posledný mesiac. Ceny ropy WTI zasa rastú za posledný mesiac z úrovne 63 USD na 89 dolárov, čo predstavuje posilnenie až o 41 %.
V krátkodobom horizonte ide o plus 20 dolárov za barel a pri úplnej blokáde by mohla dosiahnuť 120 dolárov alebo viac, podobne ako sa ceny ropy vyvíjali v prvej polovici 2022.
Alternatívami môžu byť tie, že ropa zo SAE a Kataru pôjde okľukou cez PipeLine East-West, ale bude to s prirážkou 5 až 10 dolárov za barel. Rusko a USA zvyšujú export o 2 milióny barelov denne. Prognóza hovorí jasne o tom, že OPEC+ plánuje pridať v rámci produkcie 1 milión barelov denne.
Dopady na svetovú ekonomiku
Ide o inflačný šok. Tak isto, ako sme to videli v roku 2022, tak aj teraz je veľmi pravdepodobné, že tento ropný šok a teda vyššie ceny ropy spôsobia ďalšiu, aspoň krátkodobú recesiu. Rastúca cena ropy je premietnutá prakticky vo všetkom a väčšine biznisov tým pádom vzrastú náklady. Otázne je už iba to, ktorému biznisu o koľko. Najväčší dopad má aktuálna situácia na leteckú dopravu, automobilový priemysel, logistiku a kamiónovú dopravu, chemický priemysel na poľnohospodárstvo.
Spomeňme si predsa len na rok 2022. Nielen prudký rast cien ropy spôsobil pokles indexu S&P500 približne o 19 %.
Európa bez ruskej ropy čelí nárastu cien benzínu a dieslu o 10 percent, čo tlačí infláciu smerom nahor o 1 až 2 percentuálne body. USA má zatiaľ rezervy strategickej ropy. Čína znížuje dopyt o 5 percent, ale rezervy jej vyjdú na 90 dní. Globálny rast HDP by mal pri podobnom tempe klesnúť o 0,2 až 0,5 percenta v prvom štvrťroku 2026, ak nebude blokáda trvať dlhšie ako mesiac.
Vplyv na ďalšie komodity
Blokáda navyšuje ceny celého dodávateľského reťazca. Zemný plyn a LNG zdražejú o 20 percent, keďže Katar dodáva 30 % do Európskej únie. Kovy ako hliník rastú o 11 percent kvôli energetike a cena uránu rastie iba mierne a môžeme ho považovať za jadrovú alternatívu. Poľnohospodárstvo trpí rastom cien dopravy obilí o 10 percent a pri pšenici sa očakáva zdraženie o 5 eur za tonu. Naopak, zlato ako bezpečný prístav stúpa za posledný mesiac o 8 % na cenu 5 170 dolárov za uncu.
Dopad na akciový trh
S&P500 klesá za posledný mesiac o 2 % a trhy rotujú najmä do energetického sektora. Energetickí giganti ako Exxon, Chevron a Shell rastú posilňujú posledný mesiac rádovo o niekoľko jednociferných percent. Energetický sektor ako taký zaberá o 7 %.
Obranné firmy ako také rastú prilbižne o 6 %. Index strachu, VIX, vyskočil o 70 percent na úroveň cez 29 bodov. Každopádne nástavajú výpredaje vo viacerých sektoroch a tým pádom aj zaujímavé investičné príležitosti.
Záver
Aktuálna iránska blokáda Hormuzského prielivu je podľa môjho názoru skôr politickou demonštráciou, nie dlhodobou vojnou. Historicky takéto incidenty, podobne ako v roku 2019, trvali rádovo iba dni/týždne. Trumpova diplomacia spolu s tlakom Číny plánujú dosiahnuť riešenie do 2 až 4 týždňov.
Ako sa odporúčam zachovať a ako som sa zachoval ja? V portfóliu mám zastúpené sektory a investície, ktorým sa posledný mesiac darilo a naopak aj tie, ktorým nie. Zároveň mám dostatok hotovosti na dodatočné dokupy.
Podobne ako v roku 2022 alebo pred rokom, aktuálnu situáciu vnímam ako obrovskú PRÍLEŽITOSŤ na nákupy a tiež dokupy. Zároveň si treba dať podobnú otázku - máte dostatok hotovosti na dokupovanie? Prípadne dostatok investícií, ktoré bude možné rebalansovať aj v tomto období? A pokiaľ nastane nejaká väčšia kríza, máte dostatočnú rezervu na dlhodobé fungovanie? Pokiaľ áno, na uvedenú situáciu ste sa pripravili dobre.
Pokiaľ nie a chcete sa vhodne pripraviť, neváhajte kontaktovať.